Обзор инвестиционного фонда FXCN

Фонд FXCN отслеживает индекс Solactive GBS China ex A-Shares на акции Китая. В индекс входят акции материковых компаний с локальным китайским листингом класса А, номинированные в юанях (RMB) и обращающиеся только на внутренних китайских биржах. Покупка FXCN — это инвестиции в акции крупнейших и наиболее надежных компаний КНР с большим потенциалом роста. Китайские компании получают основные доходы в юанях — валюте, которая стабильно дорожает по отношению к доллару США. Такжи акции ETF FXCN являются защитным активом при девальвации российского рубля.

История экономического развития Китая

Китайская Народная Республика общепризнанно считается самой влиятельной развивающейся экономикой, и его показатели роста после реформы были провозглашены экономическим чудом. Такими темпами, возможно, Китай начнет классифицироваться как развитая страна уже в новом десятилетии.

По оценкам Всемирного банка и других учреждений, валовые эффективные сбережения в Китае (в широком смысле обозначаемые как инвестиции в заводы, имущество, оборудование и запасы), поделенные на объемы производства, составили около 40 процентов. Это несопоставимо с 15–20 процентами за сопоставимые периоды для других стран мира.

Экономический рост в Китае был в значительной степени обусловлен ростом основного капитала. Государственная политика в середине-конце 1990-х годов поддерживала этот необычайный рост инвестиций. Изначальные цены поддерживались на низком уровне благодаря субсидиям, а контролируемые цены и высокая степень сбережений позволяли получить дешевый кредит. Огромное положительное сальдо торгового баланса стало еще одним побочным эффектом как высоких инвестиций, так и неустойчиво низкой политики фиксированного обменного курса, направленной на поддержку экспорта. Китайские иностранные резервы в настоящее время являются крупнейшими в мире на значительную сумму и в последнее время превысили 2 трлн. долл. Из-за этого Китай сталкивается с чрезмерным ростом своей денежной массы, и есть опасения по поводу потенциальных пузырей как в недвижимости, так и в ценах на акции. (Рост показателя денежной массы за последние годы составлял более 25 процентов.).

В дополнение к вышеупомянутым структурным факторам, изменения в поведении потребителей также могут привести к снижению уровня сбережений / инвестиций в Китае. В целом, изменения в государственной политике, структурные дисбалансы и возросшая склонность к потреблению указывают на возможное сокращение двузначных темпов роста основного капитала. В то же время, хотя численность рабочей силы в Китае росла гораздо более быстрыми темпами, чем в европейской и американской экономиках, это объясняется как более высокими темпами роста населения, так и ростом участия рабочей силы. По данным Всемирного банка, в последние годы темпы роста населения Китая замедлились до менее 1,0 процента в год. Кроме того, серьезные изменения в показателях участия в рабочей силе, в основном из-за того, что все больше людей покидают сельские профессии и занимаются домашним хозяйством / уходом за детьми, представляют собой разовые изменения, а не устойчивые тенденции. В целом, эти соображения предполагают, что экономический рост в Китае в конечном итоге будет умеренным, что согласуется с экономической историей для Советского Союза, Соединенных Штатов и Европейского Союза.