FXGD Биржевой инвестиционный фонд ФинЭкс на золото
Базовые активы: Фонд с репликацией цен на золото
Общее
FinEx

Эмитент

13,61 USD / 995,60 RUB

Расчетная цена

17.10.2013

Начало торговли

Официальный сайт Московская биржа ИнвестИдеи
Класс активов
Весь мир

Регион

Биржевые товары

Актив

Золото

Категория актива

Отслеживаемый индекс

Политика фонда
116 873 358 USD / 8 549 543 259 RUB

Объем фонда (СЧА)

0,45%

Комиссия

Реинвестирование

Дивидендная политика

Идентификаторы
IE00B8XB7377

ISIN

FXGD

Тикер

ETF

Тип фонда

График котировок FXGD

Полный состав FXGD
Актив Доля
1 WESTERN ASSET USD LIQ D 322001 13.35%
2 MORGAN STANLEY USD LIQ INSTL ZD1 13.34581% 13.35%
3 GOLDMAN LIQ RESERVE INST 499 12.46%
4 BLACKROCK INST US DOL CORE IULAD 12.45609% 12.46%
5 INVESCO GLOBAL USD CORP 1937 12.46%
6 DEUTSCHE MGD DOLLAR ADVY 580 12.46%
7 FIDELITY INSR LIQ USD F 12.45%
8 UST Bill 08/13/20 5.05%
Качество диверсификации

8

Количество активов

11.75%

Среднее долей

12.46%

Медиана долей

39.15%

Сумма долей 3 наибольших вложений

64.06%

Сумма долей 5 наибольших вложений

94.02%

Сумма долей 10 наибольших вложений

94.02%

Сумма долей 50 наибольших вложений

Качество отслеживания индексов фондом FXGD
?
Ликвидность (Under Construction)
Дисконт на бирже
?
FXGDINAV

Тикер INav

13,25

Закрытие торгов

13,61

Справедливая цена

-2,65%

Дисконт


События, сопровождающие резкие падения FXGD
8 ?
Макропараметр Падение параметра, шт. Рост параметра, шт.
RUB/EUR 5 0
RUB/USD 6 0
Американские акции 1 5
Нефть Brent 2 4
Российские акции 0 7
Золото и серебро 6 2
События, сопровождающие резкие росты FXGD
19 ?
Макропараметр Падение параметра, шт. Рост параметра, шт.
RUB/USD 1 9
RUB/EUR 1 11
Российские акции 8 5
Золото и серебро 2 13
Нефть Brent 11 5
Американские акции 10 7
Сравнение с Америкой
Отчет сравнения доходности фонда FXGD с индексом S&P 500, содержащего акции американских компаний и номинированного в долларах
Сравнение с Россией
Отчет сравнения доходности фонда FXGD с индексом МосБиржи IMOEX, содержащего акции российских компаний и номинированного в рублях
Альтернатива вкладу
Отчет сравнения доходности фонда FXGD с вкладами по максимальной ставке в топ-10 банков по версии Центрального Банка Российской Федерации
Защита от инфляции
Отчет сравнения доходности фонда FXGD с индексом потребительских цен на товары и услуги по версии Федеральной службы государственной статистики
Влияние курса доллара
Отчет сравнения доходности фонда FXGD с валютным курсом Американского Доллара. Доходность фонда измерена в рублях
Прямая зависимость
14 ?
Тикер Корреляция Вероятность Категория актива
VTBG 0.78 64.71% Биржевые товары
FXTB 0.57 66.96% Облигации
SBCB 0.55 68.49% Облигации
VTBU 0.54 66.67% Облигации
FXUS 0.46 56.08% Акции
TUSD 0.44 63.58% Все активы
RUSB 0.42 58.97% Облигации
FXDE 0.40 53.99% Акции
FXIT 0.39 55.69% Акции
TEUR 0.38 61.27% Все активы
VTBH 0.38 54.51% Облигации
TRUR 0.37 59.54% Все активы
FXCN 0.33 49.34% Акции
FXRU 0.32 56.81% Облигации
Обратная зависимость
3 ?
Тикер Корреляция Вероятность Категория актива
GPBS -0.48 71.74% Облигации
FXRB -0.40 59.77% Облигации
RCMX -0.31 66.13% Акции
Независимые
23 ?
Тикер Корреляция Вероятность Категория актива
VTBM 0.00 98.25% Облигации
FXMM 0.01 97.20% Облигации
SCIP 0.02 90.00% Акции
FXWO 0.02 91.61% Акции
VTBB -0.04 99.87% Облигации
VTBE -0.05 92.70% Акции
ESGR -0.05 94.74% Акции
SBSP -0.06 96.65% Акции
AKSP 0.06 96.33% Акции
AKNX 0.06 98.79% Акции
SBGB -0.07 90.86% Облигации
SBRB -0.07 94.96% Облигации
VTBA -0.09 98.30% Акции
MTEK 0.09 97.12% Акции
AKMB -0.13 90.00% Облигации
AKEU 0.14 93.44% Акции
GPBM -0.15 86.84% Облигации
FXRW -0.17 92.95% Акции
FXKZ 0.17 99.89% Акции
RUSE -0.20 89.86% Акции
FXRL -0.22 91.83% Акции
SBMX -0.27 90.50% Акции
VTBX -0.29 85.59% Акции

Обзор инвестиционного фонда FXGD

ETF на золото

ETF FXGD - это биржевой инвестиционный фонд на золото от компании ФинЭкс. FXGD инвестирует в золото синтетическим способом, не владея драгоценным металлом физически. Под синтетикой понимается целая цепочка финансовых договоров, реплицирующаяся целевую динамику золота. Индексом является цена золота на Лондонской бирже драгоценных металлов.

Исторически золото служило аналогом денег для товарно-денежных отношений. Большинство стран даже закупают золото в резерв, чтобы гарантировать надежность собственной бумажной валюте. В современную эпоху электронных биржевых торгов драгоценные металлы стали защитным активом против кризисов в акциях и облигациях. В кризис множество инвесторов спасают свои деньги в золоте. Наличие ETF FXGD в портфеле делает портфель устойчивым по отношению к глобальным шокам.

FXGD можно купить на Московской Бирже. Акции ETF можно купить за доллары и рубли. Вне зависимости от того, за какую валюту инвестор покупает пай фонда, активы фонда привязаны к доллару. Доходность вложений зависит от стоимости унции в долларах, а не от валюты покупки ETF. Данное обстоятельство делает ETF FXGD защитным активом от девальвации российского рубля.

Шаг 1 - фактические активы

По факту FXGD владеет короткими американские ноты или другими ETF на американские облигации, не имеющие отношения ни к физическому золоту. Например, за 2018 год в отчете фонда фигурировало 7 международных ETF от Blackrock, Deutsche, Goldman Sachs, Invesco Global, Morgan Stanley, Western Asset, Fidelity и 1 короткая нота США. От года к году состав активов сильно меняется, но на периодической основе публикуется только в годовом отчете от Управляющей Компании. Облигации США самый малорискованный актив на планете, поэтому их надежность сравнима с золотом.

Облигации имеют долларовую доходность, которая изменяется от месяца к месяцу вместе со ставками на облигации. Наличие облигаций у FXGD снабжает его кредитным риском дефолта Госдолга США. Каждый промежуточный ETF, которым владеет FXGD, имеет свой риск банкротства и берет дополнительную комиссию за управление, что может снижать доходность в долгосрочном плане.

Шаг 2 - превращение облигаций в золото

Как доходность облигаций можно превратить в золото? Для этого управляющая компания фонда FXGD заключила типовое соглашение Total Return Swap. Своп – это широко применяемый институциональными инвесторами финансовый инструмент. В рамках свопа обе стороны обмениваются платежами, равными доходности облигаций и золота соответственно.

Конкретная спецификация свопа у FXGD - одномесячный обмен доходности облигаций США на месячное изменение индикатива LBMA Gold Price AM. Второй стороной сделки по свопу выступает один из крупнейших банков мира UBS AG. Для справки, рейтинговые агентства присваивают высокий рейтинг UBS AG, так что кредитный риск по нему небольшой. Например, долгосрочный рейтинг от S&P у банка равен A+.

По свопу ETF FXGD не обязан размещать у банка обеспечение. Стороны перечисляют по нему друг другу прибыль/убыток, и риск ограничен только размером движения активов. В случае дефолта UBS AG у фонда в активах останутся все имеющиеся облигации, но дальнейшее движение цены фонда уже не будет совпадать с ценой золота.

Что же происходит, если цена золота растет? ETF FXGD получает от UBS прибыль от свопа и на полученные дополнительные деньги покупает безопасные облигации. Если цена золота падает – фонд продает часть облигаций и перечисляет деньги UBS. Подобный механизм обеспечивает точное следование за динамикой цены золота на лондонском рынке драгоценных металлов LBMA.

Шаг 3 - индикатив LBMA

Все бы хорошо, но LBMA тоже не является физическим воплощением золота. LBMA - это итоговая цена Лондонского аукциона на золото, который проводится дважды в день. Сами аукционы ведутся в долларах США. Участники аукциона могут выставлять заявку на покупку и на продажу золота. Аукцион заканчивается, когда объем встречных заявок достигает 10 000 унций. В конце аукциона заключаются сделки и вычисляется средняя цена, которая и становится индикативом.

В аукционе участвует 50 крупнейших банков мира, например Bank of China, Goldman Sachs, HSBC Bank, Morgan Stanley. По правилам фонда новые участники приветствуются, но требуется отдельное приглашение.

По итогам исправно работающих трех шагов ETF FXGD должен получать необходимую доходность золота.

Торговые особенности FXGD

Реальное количество унций в одном пае фонда не публикуется. Но Finex предлагает следующую формулу для расчета количества унций в одном пае:

Общая сумма активов фонда делится на число выпущенных акций — это справедливая стоимость акции. Справедливую стоимость акции делим на цену унции золота. Результат деления второй раз делим на коэффициент пересчета унций в граммы (0,0321507). Получается размерность «грамм золота на акцию».

ETF FXGD один из самых ликвидных фондов на Московской бирже. Объем ежедневных сделок на МосБирже достигает от 20 млн. до 150 млн. российских рублей. Наличие маркет-мейкера предоставляет возможность купить или продать паи фонда с умеренной переплатой, если другие участники торгов отсутствуют. При этом маркет-мейкер остается в стакане, даже если превышены его обязанности по исполнению сделок.

FXGD также торгуется на бирже NYSE Euronext Amsterdam. Но примерно 70% торговых дней там проходит без сделок. Рекордные дневные объемы не превышают 10 млн в переводе на рубли.

У FXGD ETF отсутствуют дивиденды, так как золото как металл не подразумевает такой возможности.

Кастодиан Bank of New York Mellon хранит активы фонда, то есть облигации США. Кастодиан отвечает за сохранность активов Фонда собственным имуществом.

FXGD - это хорошая альтернатива обезличенному металлическому счету или прямым инвестициям в слитки. У FXGD нет 20% НДС и более низкий спред за счет высокой ликвидности.

Изменения в FXGD

Первое название у фонда было FinEx Physically Held Gold ETF, но в июне 2015 года появилось новое название FinEx Gold ETF.

В то время фонд поменял инвестиционную стратегию и официально начал отслеживать цену на золото без покупки физического металла. До сих пор встречаются статьи, где говорится о прямом владении в драгметалл, что не соответствует реальности.