FXRB Еврооблигации российских эмитентов с рублевым хеджем

Базовые активы: Еврооблигации крупнейших компаний России с валютным хеджированием

Риски и драйверы Документы Корреляции Обзор Качество отслеживания Состав График Альтернативы Официальный сайт Московская биржа Как купить?
Общее
?
FinEx

Эмитент

14,26 RUB / 14,26 RUB

Расчетная цена

2 289 245 000 RUB

Объем фонда (СЧА)

0,95%

Комиссия

Активы
?
Облигации

Актив

Еврооблигации

Категория актива

Репликация

Модель фонда

Отслеживаемый индекс

География активов
?
Развивающийся

Рынок

Россия

Регион

Россия

Страна

Валюта
?
RUB

Валюта активов

RUB

Отчетная валюта

RUB

Валюта торгов

График котировок FXRB

График TradingView с котировками FXRB
Полный состав FXRB
Актив Доля
CASH MGMT BILL 0% 23/08/2022, US912796XN42 6.70%
TREASURY BILL 0% 01/09/2022, US912796T668 6.70%
TREASURY BILL 0% 18/08/2022, US912796T411 6.19%
LUKOIL INTL FINANCE BV 4.75% 02/11/2026, XS1514045886 6.18%
GMKNRM 3 ⅜ 10/28/24, XS2069992258 5.09%
CREDIT BANK OF MOSCOW (C 3.1% 21/01/2026, XS2281299763 4.47%
CHMFRU 3.15 09/16/24, XS2046736919 3.93%
EVRAZ 5 1/4 04/02/24, XS1843443273 3.69%
CREDIT BANK OF MOSCOW 3.875% 21/09/2026, XS2384475930 3.37%
GMKNRM 2.55 25, XS2134628069 3.34%
URALKALI (URALKALI FINAN 4% 22/10/2024, XS2010040397 3.21%
GTLKOA 4.949 26, XS2010044381 3.00%
EUROCHEM FINANCE DAC 5.5% 13/03/2024, XS1961080501 2.98%
GTLKOA 5.95 04/17/25, XS1713473608 2.47%
GAZPROM PJSC (GAZ FN) VAR 26/01/2170, XS2243631095 2.35%
CREDIT BANK OF MOSCOW (C 4.7% 29/01/2025, XS2099763075 2.25%
MMC NORILSK (MMC FIN) 2.8% 27/10/2026, XS2393505008 2.19%
GTLKOA 5 1/8 05/31/24, XS1577961516 2.15%
OJSC NOVO(STEEL FUNDING) 4.7% 30/05/2026, XS1843435337 2.10%
VEBBNK 5.942 11/21/23, XS0993162683 1.83%
OJSC NOVO(STEEL FUNDING 1.45% 02/06/2026, XS2346922755 1.78%
SUEK SECURITIES DAC 3.375% 15/09/2026, XS2384174228 1.76%
GAZPROM PJSC (GAZ FN) VAR 26/01/2170, XS2243636219 1.65%
VEFNC 6.800 11/22/25 MTN, XS0559915961 1.59%
SIBUR 2.95 25, XS2199713384 1.56%
MMK INTL CAPITAL DAC 4.375% 13/06/2024, XS1843434959 1.56%
PHORRU 3.05 25, XS2099039542 1.50%
SIBUR 3.45 09/23/24, XS2010044621 1.36%
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA 5.15% 11/02/2026, XS1951084471 1.15%
GAZPRU 3 ? 11/17/23, XS1521039054 1.06%
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA 4.25% 06/04/2024, XS1592279522 0.93%
GAZPRU 2.949 01/24/24, XS1911645049 0.91%
GAZPRU 2.95 04/15/25, XS2157526315 0.86%
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA 2.25% 22/11/2024, XS1721463500 0.76%
ALROSA FINANCE SA 4.65% 09/04/2024, XS1843441731 0.62%
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) 2.5% 21/03/2026, XS1795409082 0.61%
GAZPROM (GAZ CAPITAL S 4.364% 21/03/2025, XS0906949523 0.47%
Качество диверсификации

37

Количество активов

2.55%

Среднее долей

2.10%

Медиана долей

19.59%

Сумма долей 3 наибольших вложений

30.86%

Сумма долей 5 наибольших вложений

49.66%

Сумма долей 10 наибольших вложений

94.33%

Сумма долей 50 наибольших вложений

Качество отслеживания индексов фондом FXRB
?
Ликвидность (Under Construction)
Дисконт на бирже
?
FXRBINAV

Тикер INav

14,30

Закрытие торгов

13,24

Справедливая цена

7,98%

Премия


События, сопровождающие резкие падения FXRB
25 ?
Макропараметр Падение параметра, шт. Рост параметра, шт.
Драгоценный металл 9 12
USDRUB 4 17
CNYRUB 4 17
События, сопровождающие резкие росты FXRB
44 ?
Макропараметр Падение параметра, шт. Рост параметра, шт.
Нефть Brent 19 20
Драгоценный металл 14 22
USDRUB 23 11
Сравнение с Америкой
Сравнение доходности фонда FXRB с индексом S&P 500, содержащего акции американских компаний
Сравнение с Россией
Сравнение доходности фонда FXRB с индексом МосБиржи IMOEX, содержащего акции российских компаний
Альтернатива вкладу
Сравнение доходности фонда FXRB с вкладами по максимальной ставке в топ-10 банков по версии Центрального Банка Российской Федерации
Защита от инфляции
Сравнение доходности фонда FXRB с индексом потребительских цен на товары и услуги по версии Федеральной службы государственной статистики
Прямая зависимость
10 ?
Тикер Корреляция Вероятность Категория актива
FXBC 1.00 100.00% Акции
MBGB 1.00 60.00% Облигации
MBEQ 1.00 100.00% Акции
INFL 0.99 70.00% Облигации
GPBR 0.99 75.00% Облигации
OPNB 0.99 48.00% Облигации
VTBL 0.97 66.67% Акции
TBRU 0.97 75.76% Облигации
INGO 0.95 64.52% Облигации
SPBC 0.94 58.82% Облигации
Обратная зависимость
10 ?
Тикер Корреляция Вероятность Категория актива
SBOG -1.00 28.57% Все активы
GPBW -0.99 50.00% Акции
AKSF -0.96 20.00% Все активы
RQIE -0.91 50.00% Все активы
BCSY -0.85 46.67% Облигации
TBEU -0.81 57.14% Облигации
TUSD -0.74 56.25% Все активы
TEUR -0.74 50.00% Все активы
RQIU -0.71 69.23% Все активы
GLVD -0.69 36.36% Акции
Ограничения
?
Реинвестирование

Дивидендная политика

Валютное

Хеджирование

Нет

Обратный

Нет

С плечом

Прочее
?
IE00B7L7CP77

ISIN

ETF

Тип фонда

Ирландия

Страна регистрации фонда

29.04.2013

Начало торговли

Обзор инвестиционного фонда FXRB

Инвестиции в евробонды Российских компаний возможны при помощи ряда биржевых ETF. Биржевой инвестиционный фонд облигаций FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF, котируемый на Московской бирже под тикером FXRB, инвестирует все управляемые средства в российские еврооблигации, исторически предоставляющие более выгодные процентные доходности, чем классические биржевые облигации.

Фонд получает доходность в российский рублях, хотя большинство облигаций данного фонда выплачивает долларовые купоны. Долларовая доходность превращается в рублевую за счет автоматически пролонгированного валютного свопа. Валютный своп - это профессиональный финансовый инструмент для хеджирования валютных рисков, недоступный для обычного инвестора. Таким образом, данный фонд стоит рассматривать как альтернативу рублевому депозиту. Контрагентом по свопу выступает Bank of New York. Фонд отдает ставку ФРС по доллару, а контрагент- ключевую ставку ЦБ по рублю. Таким образом, поскольку ставка ЦБ ФР выше ставки ФРС, фонд получает дополнительную рублевую доходность на разницу ставок.

Соответственно, FXRB от FXRU отличается наличием валютного свопа, превращающего валютную доходность в рублевую.

Преимуществом фонда от Финекс является простота инвестирования, не свойственная еврооблигациям. Для покупки еврооблигаций зачастую требуется быть квалифицированным инвестором. При этом ETF позволяет меньше переживать о рисках дефолта конкретной бумаги, так как за счет управления данная бумага с большой долей вероятности будет продана вовремя. А также сам фактор диверсификации уменьшит размер потерь, если продажа не состоится.

Управляется фонд международной организацией ФинЭкс, действующей в трех юрисдикциях: Великобритании, России и Ирландии.

В правилах фонда определяются следующие основные риски: потенциальный дефолт прочих фондов у компании-эмитента и юридически сложная структура разделения ответственности за эти фонды, регуляторный риск сразу в нескольких юрисдикциях, риск изменения правил бирж, геополитический риск, комиссии и их долгосрочное негативное влияние на выполнение целей, проскальзывание сделок, валютный риск и риск изменения процентных ставок, ошибка репликации индекса, экономический риск и множество остальных. Необходимо учитывать и неожиданный кредитный риск контрагента по свапу. В случае дефолта контрагента, доходность фонда превратится в долларовую.

Необходимо понимать, что эмитент структурирован как отдельное лицо, которое не имеет прочей деятельности, кроме осуществления управления фондами. Соответственно, в случае проблем компания не сможет восполнить убытки за счет прочих средств.

Комиссия и затраты FXRB в декларации не указываются, но предоставляется на сайте.

Средний срок погашения портфеля облигаций у фонда составляет 3.07 года с доходностью 13.77%. Дюрация портфеля составляет 2.77.

    Состав портфеля по индустриям:
  • ENERGY 37.8%
  • MATERIALS 31.4%
  • FINANCIALS 30.8%

Эмитент: finex funds icav.

Администратор фонда: citibank europe.

Управляющий фондом: finex investment management llp.

Кастодиан: citi depositary services (ireland).

Аудитор: pwc.

Авторизованные участники, имеющие право осуществлять подписку и погашение акций фонда: amc finex plus llc, barclays capital securities ltd., goldenberg hehmeyer & co, jane street financial limited, sova capital limited, ic freedom finance llc, mkb investments limited.

Маркет-мейкер: goldenberg hehmeyer & co.

Независимый контролер: kinetic partners (подразделение duff & phelps).