Базовые активы: !Закрывается! Еврооблигации крупнейших компаний России с валютным хеджированием

Риски и драйверы Документы Корреляции Обзор Качество отслеживания Состав График Альтернативы Официальный сайт Московская биржа Как купить?

• RUB
• USD
• EUR

Фонд закрывается по причине реализации рисков хеджа+геополитического риска.

Инвестиции в евробонды Российских компаний возможны при помощи ряда биржевых ETF. Биржевой инвестиционный фонд облигаций FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF, котируемый на Московской бирже под тикером FXRB, инвестирует все управляемые средства в российские еврооблигации, исторически предоставляющие более выгодные процентные доходности, чем классические биржевые облигации.

Фонд получает доходность в российский рублях, хотя большинство облигаций данного фонда выплачивает долларовые купоны. Долларовая доходность превращается в рублевую за счет автоматически пролонгированного валютного свопа. Валютный своп - это профессиональный финансовый инструмент для хеджирования валютных рисков, недоступный для обычного инвестора. Таким образом, данный фонд стоит рассматривать как альтернативу рублевому депозиту. Контрагентом по свопу выступает Bank of New York. Фонд отдает ставку ФРС по доллару, а контрагент- ключевую ставку ЦБ по рублю. Таким образом, поскольку ставка ЦБ ФР выше ставки ФРС, фонд получает дополнительную рублевую доходность на разницу ставок.

Соответственно, FXRB от FXRU отличается наличием валютного свопа, превращающего валютную доходность в рублевую.

Преимуществом фонда от Финекс является простота инвестирования, не свойственная еврооблигациям. Для покупки еврооблигаций зачастую требуется быть квалифицированным инвестором. При этом ETF позволяет меньше переживать о рисках дефолта конкретной бумаги, так как за счет управления данная бумага с большой долей вероятности будет продана вовремя. А также сам фактор диверсификации уменьшит размер потерь, если продажа не состоится.

Управляется фонд международной организацией ФинЭкс, действующей в трех юрисдикциях: Великобритании, России и Ирландии.

В правилах фонда определяются следующие основные риски: потенциальный дефолт прочих фондов у компании-эмитента и юридически сложная структура разделения ответственности за эти фонды, регуляторный риск сразу в нескольких юрисдикциях, риск изменения правил бирж, геополитический риск, комиссии и их долгосрочное негативное влияние на выполнение целей, проскальзывание сделок, валютный риск и риск изменения процентных ставок, ошибка репликации индекса, экономический риск и множество остальных. Необходимо учитывать и неожиданный кредитный риск контрагента по свапу. В случае дефолта контрагента, доходность фонда превратится в долларовую.

Необходимо понимать, что эмитент структурирован как отдельное лицо, которое не имеет прочей деятельности, кроме осуществления управления фондами. Соответственно, в случае проблем компания не сможет восполнить убытки за счет прочих средств.

Комиссия и затраты FXRB в декларации не указываются, но предоставляется на сайте.

Средний срок погашения портфеля облигаций у фонда составляет 3.03 года с доходностью 82.19999999999999%. Дюрация портфеля составляет 2.04.

Состав портфеля по индустриям:
• ENERGY 37.8%
• MATERIALS 31.4%
• FINANCIALS 30.8%

Эмитент: finex funds icav.

Администратор фонда: citibank europe.

Управляющий фондом: sanarus investment management llp.

Кастодиан: citi depositary services (ireland).

Аудитор: pwc.

Авторизованные участники, имеющие право осуществлять подписку и погашение акций фонда: sova investments limited, barclays capital securities ltd., goldenberg hehmeyer & co, jane street financial limited, sova capital limited, ic freedom finance llc.

Маркет-мейкер: goldenberg hehmeyer & co.

Независимый контролер: kinetic partners (подразделение duff & phelps).